Las finanzas públicas en México enfrentan retos como deuda, bajo crecimiento y productividad

Liliana Alvarado, directora general de Ethos, participó en la presentación del estudio «Navegando las finanzas públicas de 2025: balance del primer año del sexenio», elaborado por México Evalúa. Como integrante del panel de análisis, abordó algunos de los retos que enfrentan las finanzas públicas del país y los desafíos hacia los próximos años.

Sobre el contexto general que enfrenta México, señaló que ya se anticipaba la dificultad para cumplir con las metas de endeudamiento en 2025 y que también se ve complicado alcanzar la meta de los Recursos Financieros del Sector Público (RFSP) para 2026, que es de 4.1% del PIB, y que actualmente se ubican en 4.8 por ciento. Incluso si se cumpliera con la meta prevista, el nivel seguiría muy por encima del registrado en 2019, cuando los RFSP representaban 2.3% del PIB.

Asimismo, explicó que el saldo de la deuda pública de México, equivalente a 53% del PIB, parece moderado al compararlo con el de economías como Japón (135%) o Francia (105%), pero este indicador debe analizarse junto con la capacidad de ingresos del gobierno. En este sentido, aunque en los países mencionados la deuda como porcentaje del PIB es mayor, también cuentan con ingresos públicos más altos y, por ende, con mayor capacidad para enfrentarla.

Para Liliana Alvarado, otro desafío importante es el bajo crecimiento económico. Destacó que entre 2019 y 2025 la economía mexicana ha crecido menos de 1%, y que las proyecciones para 2026 tampoco son muy alentadoras: mientras la Secretaría de Hacienda estima un crecimiento de 3%, el Banco de México prevé alrededor de 1.6% y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) cerca de 1.4 por ciento.

En este contexto, indicó que la baja productividad también representa un obstáculo relevante, ya que México se encuentra entre los últimos lugares de los países de la OCDE en este indicador. Además, el 99% de las empresas del país son micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes), muchas de las cuales enfrentan limitaciones para invertir en innovación, digitalización o tecnología, lo que dificulta mejorar su productividad. “Esto quiere decir que el gobierno tiene que invertir y generar políticas públicas específicas para poder aumentarla”, señaló.

Por otro lado, expresó que a estos retos se suman factores externos, como el aumento en los precios del petróleo derivado del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán. Así, mientras que en los Criterios Generales de Política Económica para 2026 se estimó un precio de 54.9 dólares por barril, los incrementos recientes podrían presionar las finanzas públicas, ya que se activarían los subsidios a las gasolinas. En 2022, por ejemplo, estos representaron una pérdida equivalente a 1.14% del PIB en términos de recaudación.

Finalmente, mencionó que existen también algunos desafíos en el mercado laboral, ya que de acuerdo con datos del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), la creación de empleo ha sido limitada en los primeros meses del año y se ha reducido el número de patrones registrados. Además, cerca del 55% de la población ocupada se encuentra en el sector informal.

En la presentación del informe también participaron Mariana Campos, directora de México Evalúa; Víctor Gómez Ayala, economista en jefe de Finamex; Jorge Cano, coordinador del programa de Gasto Público de México Evalúa; y el periodista Marco A. Mares, quien fungió como moderador del evento.